www.venture-capital.info.pl   www.fundusze-inwestycyjne.org.pl   www.private-equity.pl

Fazy rozwoju i finansowania

W jaki sposób rodzaj finansowania jest uzależniony od fazy rozwoju przedsiębiorstwa?

1/3

Modelowo, każdej fazie rozwoju firmy będzie odpowiadał inny Inwestor Venture Capital. Na początku to będzie bootstrapping, 2F / 3F, a w dalszej kolejności Anioł Biznesu i Fundusz Venture Capital.

r    e    k    l    a    m    a

Venture Capital to inwestycje w przedsięwzięcia i przedsiębiorstwa znajdujące się w fazie rozpoczęcia działalności, we wczesnej fazie jego rozwoju oraz jego ekspansji.

Modelowo, bo nie można mówić o żadnej regule, do każdego z tych etapów można przyporządkować inny typ inwestora Venture Capital. Różnice mogą wynikać ze specyfiki samego przedsiębiorstwa (warunki płatności, zyski, terminy rozliczeń zobowiązań, poziom przychodów itp.) czy sektora (np. inwestycje w środki trwałe).

Przykładem odstępstwa od ścieżki modelowej może być spółka MoMo S.A., która w 2010 roku weszła na NewConnect. Praktycznie spółka cały swój kapitał pozyskała w ramach pre-IPO, klika miesięcy po powstaniu i na krótko przed wejściem na parkiet NC.

Finansowanie danej firmy będzie się często odbywać nie jednorazowo, ale w rundach, czyli de facto wraz z przechodzeniem firmy z jednej fazy rozwoju do drugiej.

W zależności od prowadzonej działalności gospodarczej firma może się w dużym stopniu posiłkować długiem (kredyt, pożyczka) praktycznie niezależnie od fazy rozwoju.

Faza przed zasiewem (pre-seed)

W tej fazie wymagane środki finansowe są stosunkowo niewielkie i przeważnie mają pokryć podstawowe koszty związane z założeniem firmy (przeważnie spółka z o.o.), a także podstawowe badania rynkowe i analizy, tworzenie pierwszego biznes planu i modelu finansowego. Na tym etapie wymagane środki finansowe wyniosą nie mniej niż 2,5-3 tysiąca złotych (minimalny koszt założenia spółki z o.o. oraz opłat rejestracyjnych). Dodatkowe koszty są uzależnione od tego, co realizuje przedsiębiorca samodzielnie, a co zostanie zlecone na zewnątrz. Niemożliwe jest uzyskanie przez przedsiębiorcę kredytu bankowego, bardzo trudne pozyskanie Funduszu Venture Capital, trudne - Anioła Biznesu. Dla przeciętnego inwestora Venture Capital inwestowanie w tej fazie rozwoju przedsiębiorstwa stanowi duże ryzyko, ale decydują przede wszystkim w tym przypadku wysokie koszty realizacji inwestycji (due diligence, negocjacje itp.).

Finansowanie przedsięwzięcia w tej fazie jest zazwyczaj mieszanką dwóch głównych źródeł:

  • Bootstrapping oraz
  • 2F / 3F.

r    e    k    l    a    m    a